2025年12月16日

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黒字倒産の原因とは？利益とキャッシュの違いを理解して会社を守る方法

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公認会計士・税理士　

畑中　外茂栄です。

「決算書上は利益が出ているのに、なぜか毎月の資金繰りが苦しい……」

「今期は過去最高益だったはずなのに、手元の現金が減っている」

このような矛盾に頭を抱えている経営者様は少なくありません。

実は、中小企業の倒産理由の多くは、赤字ではなく「手元の現金（キャッシュ）不足」によるものです。

いわゆる「黒字倒産」です。

利益が出ているのに倒産する？黒字倒産のメカニズム

まず大前提として理解すべきなのは、「利益」と「キャッシュ（現金）」は全くの別物であるということです。

利益とキャッシュの決定的な違い

・利益（損益計算書）：売上から費用を差し引いた「会計上の計算結果」
・キャッシュ（現金）：実際に会社の手元にある「使えるお金」

例えば、今月100万円の売上が確定したとします。

会計上は「100万円の売上」が計上され利益が出ますが、もしその入金が「翌々月末」であれば、手元の現金は2ヶ月後まで増えません。

この「売上が立ってから、現金が入ってくるまでのタイムラグ」こそが、黒字倒産を引き起こす最大の要因です。

黒字倒産を引き起こす3つの原因

利益が出ている企業が資金ショートを起こす主な原因は、以下の3点に集約されます。

1. 売掛金の回収サイトが長い（または遅延）

売上は計上されているものの、入金までの期間（サイト）が長い場合です。

入金を待っている間にも、仕入代金や従業員の給与、家賃などの支払いは待ってくれません。

「入ってくるお金」より「出ていくお金」のタイミングが早いと、手元の資金が枯渇します。

2. 過剰在庫による現金の固定化

「在庫」は会計上「資産」として計上されるため、ただ持っているだけでは費用にならず、利益を圧迫しません。

しかし、在庫はお金が形を変えたものです。商品が売れて現金化されるまでは、仕入れに使った現金が倉庫に眠っている（固定化されている）のと同じ状態です。

3. 無理な設備投資による現金流出

利益が出たタイミングで、節税対策なども兼ねて大型の機械や車両を購入するケースです。

設備投資は減価償却によって数年にわけて費用化されるため、決算書上の利益は残ります。

しかし、購入代金（現金）は一気に出ていくため、キャッシュフローが急激に悪化するリスクがあります。

対策：資金繰り表で「お金の動き」を見える化する

黒字倒産を防ぐ唯一かつ最強の手段は、「損益計算書（P/L）」だけでなく「資金繰り表」を作成・管理することです。

資金繰り表とは、現金の入出金をスケジュール化し、「いつ、いくら足りなくなるか」を未来予測するツールです。

最低限管理すべき3つの項目

複雑な表を作る必要はありません。まずは以下の3列を管理することから始めましょう。

1.現金残高：月初の時点でいくらあるか
2.入金予定：売掛金は「いつ」入金されるか
3.出金予定：仕入、人件費、税金、返済などは「いつ」引き落とされるか

これらを3ヶ月〜半年先まで予測することで、「来月の支払いが足りないかもしれない」といった危機を早期に察知できます。

危険信号！資金繰り悪化の兆候

以下のような兆候が見られたら、黒字倒産の予備軍かもしれません。すぐに資金繰り表を見直してください。

･売掛金の回収サイトが以前より長くなっている
･在庫の回転期間が延びている（在庫が滞留している）
･銀行からの借入金が増え続けている
･手形の割引やファクタリングを頻繁に行うようになった

まとめ：会社を潰さないために

「勘定合って銭足らず」という言葉があるように、利益が出ていても現金が底をつけば会社は倒産します。

逆に言えば、赤字であっても現金さえ回っていれば会社は潰れません。

経営者にとって重要なのは、決算書の利益だけでなく、「今、使えるお金がいくらあるか」を常に把握しておくことです。

まずは月次で簡易的な資金繰り表を作成し、3ヶ月先のキャッシュフローを予測する習慣をつけましょう。