2025年12月2日

カテゴリー：

財務諸表を「調達→投資→回収」のサイクルで理解する会計の捉え方

365日ブログ　

3,046日目　

公認会計士・税理士　

畑中　外茂栄です。　

決算書には、財務三票といって貸借対照表（BS）、損益計算書（PL）、キャッシュフロー計算書（CF）があります。

決算書を見ても、

「数字の羅列にしか見えない」

「どこから読めばいいかわからない」

という経営者の方は少なくありません。

そこでおすすめしたいのが、財務諸表を「調達」「投資」「回収」というサイクルで捉える考え方です。

・調達：お金をどこから集めてくるか
・投資：集めたお金を何に使うか
・回収：使ったお金をどのように回収するか

この3つで見ると、会計が一気に「経営のストーリー」として見えてきます。

1. 「調達」＝お金をどう集めているかを見る（主にBS＋CF）

まず最初は調達（ファイナンス）です。

会社は、次の2つの方法でお金を集めています。

1.他人資本（借金）：銀行借入、社債、買掛金など
2.自己資本（自前のお金）：資本金、利益剰余金など

貸借対照表で見る「調達」の基本

貸借対照表の右側（負債・純資産の部）は、まさに「調達の内訳表」です。

・短期借入金・長期借入金 → 銀行などから借りたお金
・未払金・買掛金 → 仕入先から“ツケ”で調達しているお金
・資本金・利益剰余金 → 自分たちが会社に入れた、または稼いで貯めたお金

ここで経営者がチェックしたいポイントは、

・借入金は多すぎないか？
・短期資金で長期投資をしていないか？（返済期限のミスマッチ）
・利益は出ているのに、自己資本が薄くなっていないか？

「うちは借金が少ないから安心」と思っていても、自己資本も少なければ危険信号です。

適切な調達バランが取れているかを見るのが会計の第一歩です。

2. 「投資」＝お金を何に配分しているかを見る（主にBS）

次に、集めたお金を「何に投資しているか」を見ます。

貸借対照表の左側＝投資の配分表

貸借対照表の左側（資産の部）は、「投資配分表」と考えるとわかりやすいです。

・現金預金 → いつでも使える余裕資金
・売掛金 → 売上を出すために与えている“回収待ちのお金”
・在庫 → 将来の売上のタネ
・有形固定資産（機械・建物など） → 長期的に売上を生む設備投資
・無形資産（ソフトウェア等） → IT投資やブランド・仕組みへの投資

ここでのチェックポイントは、

投資のバランスは経営戦略と合っているか？
- 製造業なのに設備が古く、在庫だけ膨らんでいないか
- 小売業なのに在庫回転率が極端に悪くなっていないか
死に金（遊休資産）が眠っていないか？
- 使っていない土地・建物、ほぼ使われていないシステムなど

「調達したお金が、どの資産にどれだけ張られているのか」を見える化すると、どこにお金をかけすぎているか・足りていないかが見えてきます。

3. 「回収」＝投資はちゃんとお金になっているかを見る（PL＋CF）

最後が一番重要な「回収」です。

ここで見たいのは、投資したお金が、利益やキャッシュとしてきちんと戻ってきているか？という視点です。

損益計算書で見る「回収」の結果

損益計算書（PL）は、1年間の回収の結果報告書と捉えましょう。

・売上高 → 投資した資産（人・設備・在庫）が生み出した売上
・売上総利益 → 商品・サービスの「粗利」
・営業利益 → 本業で稼げているかどうか
・経常利益 → 本業＋財務活動（利息など）を合わせた稼ぐ力

ここでのポイントは：

・売上は伸びているのに、利益率が下がっていないか？
・人件費・原価・販管費が、売上の伸びに対して重くなりすぎていないか？

キャッシュフローで見る「本当の回収」

さらに一歩進んで、キャッシュフロー（CF）で「現金ベースの回収」を確認します。

・営業キャッシュフロー：本業で現金が増えているか
・投資キャッシュフロー：設備投資などで現金が減っていないか
・財務キャッシュフロー：借入や返済で現金がどう動いたか

理想形は、

・営業CF：プラス
・投資CF：マイナス（未来への投資）
・財務CF：マイナス（借入返済・配当など）

＝ 本業の稼ぎで投資と借金返済を回している状態です。

4. 「調達→投資→回収」の3つをつなげて見る

ここまでをつなげると、

1.調達：どこから、どれだけ資金を集めたか（BS右＋CF財務）
2.投資：集めた資金を何に配分したか（BS左＋CF投資）
3.回収：その投資が利益・現金として戻ってきたか（PL＋CF営業）

という1つの循環（サイクル）として、財務諸表が読めるようになります。

よくあるNGパターン

・調達：借入は少ないが、自己資本も薄く、資金クッションがない
・投資：在庫や売掛金が多く、お金が“売掛・在庫の山”に埋もれている
・回収：売上はあるのに利益が薄く、営業CFがマイナス

この状態で新たな借入や投資を重ねると、「売上はあるのにお金がない会社」まっしぐらです。

5. まずはこの3つだけ押さえる「簡単チェックリスト」

経営者の方が毎期・毎月チェックするなら、まずは次の3つから始めてみてください。

① 調達の健全性

・自己資本比率は20％以上あるか
・短期借入で長期投資（設備など）をしていないか
・調達金利の確認

② 投資の妥当性

・売掛金・在庫は売上の何か月分かを確認
・遊休資産（使っていない土地・機械など）はないか
・IT、人材、設備投資は、将来の売上・効率化に結びついているか

③ 回収の確実性

・営業利益は黒字かつ、営業キャッシュフローもプラスか
・売上総利益率・営業利益率は前年より悪化していないか
・借入返済額を、営業キャッシュフローで十分カバーできているか

6. 「会計＝過去の数字」ではなく「経営のサイクル」を見る

多くの中小企業では、決算書は「税金を計算するための書類」として扱われがちです。

しかし、調達→投資→回収のサイクルで財務諸表を見ると、

・どこから資金を調達し
・どこに優先的に投資し
・どう効率よく回収していくか

このサイクルを意識して数字を見ることで、「なんとなくの勘」ではなく、数字に裏付けされた意思決定ができるようになります。